PolymarketとKalshiは2026年における2大予測市場プラットフォームです。Polymarketは150以上の国で利用可能な世界的リーダーです。KalshiはCFTC規制の米国取引所であり、2025年後半以降、140以上の他国でもトレーダーに開放されています——ただし、カナダ、英国、オーストラリアではブロックされたままで、米国外では現地ライセンスなし（そして米国ユーザーが得る規制保護もなし）で運営されています。
要約： ほとんどのトレーダーにとって、リターンを生む要素——より深い流動性、より良いオッズ、より広いマーケット、KYC不要、メイカーリベート——でPolymarketが勝ります。Kalshiの強みは規制と現金USD入金であり、これは米国居住者（Polymarketの国際取引所は米国でブロック）に最も重要です。KalshiがPolymarketと同じ国の多くで利用可能になった今、選択は地理の問題というより、あなたが何を重視するかの問題です。
クイック比較
| 機能 | Polymarket | Kalshi |
|---|---|---|
| 利用可能国 | 150以上の国（米国でブロック） | 米国＋140以上の国（カナダ、英国、オーストラリアを含む約54の管轄区域で制限あり） |
| KYC必要 | 不要 | 必要（政府発行ID） |
| 規制 | 規制なし | 米国ではCFTC規制、海外では現地ライセンスなし |
| 手数料 | 100シェアあたり$1.00〜$1.75（地政学：無料）；メイカーはリベート | テイカー最大100コントラクトあたり約$1.75（0.07レート）；多くのマーケットでメイカー手数料、一部では$0 |
| 流動性 | ほとんどのマーケットで深い | ほとんどのマーケットで低い |
| オッズの質 | タイトなスプレッド | 広いスプレッド |
| マーケットカテゴリー | 政治、スポーツ、暗号資産、金融、経済、文化、気象、テック | 政治、経済、金融、イベント、気象 |
| 入金方法 | 暗号資産（22トークン、13チェーン）＋Coinbase＋カード | USD（銀行振込、デビットカード） |
| 通貨 | PUSD（Polymarket独自のドルペッグステーブルコイン；USDCおよび他21トークンの入金は自動変換） | USD |
| モバイルアプリ | なし（モバイルブラウザ） | あり（iOS、Android） |
| 登録時間 | 2分未満 | 数分（KYC確認） |
| ポジションの売買 | 可能 | 可能 |
手数料
両プラットフォームは似たような計算式を使用していますが、詳細はPolymarketに有利——特に流動性を提供する場合です。
Polymarket はカテゴリーベースのテイカー手数料を使用します：手数料 = シェア数 × 手数料率 × 価格 × (1 − 価格)。手数料率は0.04（政治、金融、テック、メンション）から0.05（スポーツとその他ほとんど）を経て0.07（暗号資産）まで幅があります。これは五分五分のオッズで100シェアあたり最大**$1.00〜$1.75になります。地政学マーケットは手数料無料です。メイカーは$0を支払い、さらに自分の約定が生み出したテイカー手数料の15〜25%のリベート**を得ます。
Kalshi は一律のテイカー料率を使用します：手数料 = コントラクト数 × 0.07 × 価格 × (1 − 価格)、コントラクトごとに切り上げ——50セントで100コントラクトあたり最大約**$1.75です。この0.07が全面的に適用されるため、Kalshiのテイカー手数料はPolymarketの最も高額なカテゴリーと同等かそれ以上で、最も安いカテゴリーを大きく上回ります。Kalshiは現在テイカー手数料とメイカー手数料の両方を請求します。テイカー手数料は0.07レート（価格により100コントラクトあたり約$0.07〜$1.75**）に基づき、即時にマッチングされないメイカー注文も多くのマーケットでメイカー手数料が発生します——もはや確実に$0というわけではありません。一部の非標準マーケットは手数料乗数によってより高い手数料がかかります。Kalshiの手数料は頻繁に変更されているため、取引前に現在の手数料体系を確認してください。
総合的な評価： テイカーにとって、PolymarketはほとんどのカテゴリーでKalshiより安く、暗号資産ではほぼ同等です。メイカーにとっては比較になりません——Polymarketはリベートを支払う一方、Kalshiは手数料を請求する場合があります。正直な注意点が一つあります：どちらも広い市場で最安の会場ではありません。SX BetやHyperliquidのような手数料ほぼゼロの取引所は両側にほぼ何も請求しないため、そこに十分な流動性があれば、純粋に価格に敏感なテイカーは両方に勝ります。それらに対するPolymarketの優位性は、表面の手数料率ではなく、深さとマーケットの広さです。
Polymarketの手数料体系の完全な解説は、Polymarketの手数料解説をご覧ください。
流動性とオッズ
これはもう一つの主要な差別化要因であり、トレーダーにとって最も重要なものです。
Polymarket はほとんどのマーケットで深い流動性を持ち、人気のあるマーケットでは1日に数百万ドルの取引量があります。これは次を意味します：
- タイトなスプレッド — 買い値と売り値の差が小さい
- より良いオッズ — 「真の」確率に近い値で取引できる
- スリッページが少ない — 大きな注文が表示価格に近い価格で成立する
- より多くの取引機会 — 常に価格が動いているアクティブなマーケット
Kalshi はほとんどのマーケットで流動性が低くなっています。これはスプレッドが広く、トレーダーにとって有効なオッズが悪くなることを意味します。人気の低いマーケットでは、適切な価格で注文を成立させることが難しい場合があります。
なぜ重要なのか： Polymarketがあるマーケットを60/40（Yes/No）と1セントのスプレッドで価格付けした場合、Kalshiは同じマーケットを62/38と3〜5セントのスプレッドで価格付けするかもしれません。Polymarketでは真の確率に近い価格で購入できます。Kalshiでは、より高い手数料に加えて広いスプレッドを支払います。
Polymarketが流動性で優位に立つマーケットでは、トレーダーは通常そこで有利になります——タイトなスプレッドと低いテイカー手数料の組み合わせは、多数の取引を重ねることで複利のように効いてきます。
マーケットカテゴリー
Polymarket は幅広いカテゴリーをカバーしています：
- 政治
- スポーツ
- 暗号資産
- 金融
- 経済
- 文化
- 気象
- テック
Kalshi がカバーするカテゴリー：
- 政治
- 経済
- 金融
- イベント
- 気象
Polymarketはより広いカバレッジを持ち、特にスポーツ、暗号資産、文化、テックはKalshiがカバーしていない、またはマーケット選択肢が最小限のカテゴリーです。
利用可能性とアクセス
これはかつてKalshiの明確な優位点でしたが、今はより複雑になっています。
Kalshiは米国で利用可能であり、CFTC規制の取引所として50州すべてで合法であると主張しています（一部の州はこの分類に異議を唱えており、ミネソタ州は2026年8月から予測市場を全面的に禁止したため、状況は進化する可能性があります）。2025年後半の国際展開以降、Kalshiは140以上の他国でも利用可能です（その会員規約には約143の対象国が記載されています）——つまりもはや米国限定ではありません。2つの重要な注意点：
- 約54の管轄区域がKalshiの会員規約で制限されています。これらにはカナダ、欧州——ベラルーシ、ベルギー、ブルガリア、フランス、ハンガリー、アイルランド、イタリア、モナコ、ポーランド、ポルトガル、ロシア、スイス、ウクライナ、英国——中東——イラン、イラク、レバノン、シリア、UAE、イエメン——アフリカ——アルジェリア、アンゴラ、ブルキナファソ、カメルーン、中央アフリカ共和国、コートジボワール、コンゴ民主共和国、エチオピア、ケニア、リビア、マリ、モザンビーク、ナミビア、ニジェール、ソマリア、南スーダン、スーダン、ジンバブエ——アジア太平洋——アフガニスタン、オーストラリア、ラオス、ミャンマー、ニュージーランド、北朝鮮、中国、シンガポール、台湾、タイ——そしてラテンアメリカ/カリブ海——ボリビア、キューバ、ハイチ、ニカラグア、ベネズエラが含まれます。
- 別途、一部の政府がKalshiを法律でブロックしています——スペイン（2026年5月）とブラジル（2026年4月）はその中に含まれますが、これらはKalshi自身の制限リストには載っていません。これはPolymarketを直撃するのと同じ政府ブロックの力学です。
- 米国外では、Kalshiは現地ライセンスなしで運営されています。アクセスはできますが、その主要な売りであるCFTCタイプの消費者保護は得られません。利用可能であることは保護されていることと同じではありません。
Polymarketの国際取引所は米国でブロックされています。別のPolymarket US取引所が存在しますが、招待制でスポーツベッティングのみに限定されています。政治、経済、その他のカテゴリーの予測市場を希望する米国居住者にとって、Kalshiが主要な規制された選択肢であり続けます。
国際ユーザーにとっては、多くの場合、両プラットフォームが同じ国で利用可能になりました。Polymarketは依然としてより多くの場所に到達します（150以上）が、「海外ではPolymarket、米国ではKalshi」という旧来の分断はもはや成り立ちません。米国外での決断は、単純なアクセスではなく、流動性、手数料、KYC、マーケットの広さ——Polymarketがリードする点——に帰着します。
登録とKYC
Polymarket： KYC不要。Google、メール、または暗号資産ウォレットで2分未満で登録。すぐに取引を開始できます。
Kalshi： 完全なKYCが必要です。政府発行のIDと個人情報を提供する必要があります。確認プロセスには数分かかり、場合によっては手動審査に追加時間が必要になることがあります。
プライバシーを重視するユーザーや素早く取引を開始したいユーザーにとって、PolymarketのゼロKYCアプローチは大きなメリットです。
入金方法
Kalshi のシンプルさはここで際立ちます。銀行振込またはデビットカードで直接USDを入金できます。暗号資産の知識は不要です。米国の銀行口座を持つ人には簡単です。
Polymarket は暗号資産が必要です。プラットフォームの取引通貨はPUSD——Polymarket独自のドルペッグステーブルコイン——ですが、13チェーンでUSDCと他21のトークンを入金でき、Coinbaseを接続したり、カード/Apple Pay/Google Payのオンランプ（手数料が高め）を利用したりできます。送ったものは何でも到着時に自動的にPUSDに変換されます。暗号資産を使ったことがない場合、学習曲線があります。
完全なガイドは：Polymarketへの入金方法
モバイル体験
Kalshi はiOSとAndroid用の専用モバイルアプリを持っています。よく設計されており、ネイティブな体験を提供します。
Polymarket（国際取引所）はモバイルアプリを持っていません。モバイルブラウザ経由で取引します。これは動作しますが、ネイティブアプリほど洗練されていません。
これはKalshiにとって本物のメリットです。主にスマートフォンを使用するトレーダーにとって、Kalshiはより良いモバイル体験を提供します。
規制
Kalshi はCFTC（商品先物取引委員会）によって指定契約市場として規制されています。これは、アメリカの金融システム内で運営することに伴う規制上の明確性と消費者保護を提供します。
Polymarket は単一の金融当局によって規制されていません。取引はPolygonブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて実行されます。これはより多くの自由（KYC不要、グローバルアクセス）を意味しますが、規制上の保護は少なくなります。
規制監督を優先するリスク回避的なユーザーにとって、KalshiのCFTC規制は安心感を与えます。プライバシー、低手数料、グローバルアクセスを優先するユーザーにとっては、Polymarketのアプローチが望ましいです。
どちらのプラットフォームを使うべきか？
Polymarketを選ぶ場合：
- アメリカ国外にいる
- 最低手数料と最良のオッズを望む
- 深い流動性とタイトなスプレッドを重視する
- 暗号資産、スポーツ、文化、テックのマーケットで取引したい
- KYC不要を好む——2分未満で登録して取引開始
- 暗号資産に慣れている（または学ぶ意欲がある）
- リターンの最大化に集中する真剣なトレーダー
Kalshiを選ぶ場合：
- アメリカにいてPolymarketの国際取引所にアクセスできない
- 米国ユーザーとして取引することに伴うCFTC規制と消費者保護を望む（注：これらは国際ユーザーには及ばない）
- 銀行口座またはデビットカードで直接USDを入金したい
- モバイルアプリが必要
- 最適な価格よりシンプルさを重視するカジュアルなユーザー
- 暗号資産について何も学びたくない
結論
ほとんどのトレーダーにとって、この比較は依然としてPolymarketに有利です。より深い流動性、より良いオッズ、より多くのマーケットカテゴリー、KYC不要、ほとんどのカテゴリーでの低いテイカー手数料、そしてメイカー手数料ではなくメイカーリベート——これらすべてが同じ方向を指します。アクティブなトレーダー——特に流動性を提供する人——はPolymarketでより多くのリターンを保持できます。
Kalshiの強み——米国ユーザーへのCFTC規制、現金USD入金、モバイルアプリ——は、シンプルで規制された体験を望む米国居住者にとって特に、実行可能な選択肢になります。2025年後半の国際展開により、もはや米国限定ではありませんが、海外では現地ライセンスなしで取引し、テイカーには高めの手数料と一貫性のないメイカー価格が並びます。米国外でKalshiをPolymarketより選ぶ主な理由は、アクセスやコストではなく、アプリと現金入金です。
暗号資産の入金方法を学ぶのに15分を費やす意欲があれば、Polymarketはリターンに関係するすべての指標で優れたプラットフォームです。
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